Goldman prévoit désormais 125 milliards de dollars de dépenses de construction de centres de données aux États-Unis en 2028
Goldman Sachs a relevé sa prévision de dépenses de construction de centres de données aux États-Unis à 80 milliards de dollars pour 2026 et 100 milliards pour 2027, contre 67 et 87 milliards, et fixé à 125 milliards sa première estimation pour 2028, malgré les menaces de moratoire après les élections du 3 novembre.
La banque recense environ 86 GW de centres de données en construction aux États-Unis, plus 900 milliards de dollars de projets qu’elle juge très probables, selon TokenPost. L’analyste ingénierie et construction Adam Bubes a relevé ses chiffres parce que tous les projets retenus dans la prévision 2027 de Goldman sont déjà sortis de terre, d’après le résumé de l’étude publié par ZeroHedge. Pour 2028, le tableau est plus mince : environ la moitié des projets suivis par la banque pour cette année ont démarré.
La révision est tombée la semaine où le panier d’actions Goldman lié aux centres de données pour l’IA a perdu 12 % en une seule séance, note ZeroHedge. La banque a examiné le moratoire proposé par la gouverneure élue du Texas, Gina Hinojosa, et s’attend à ce qu’il retarde des livraisons plus souvent qu’il n’annule des projets, tout en signalant un financement plus cher, des incitations fiscales réduites et quelques contrats annulés. Le Texas représente 20 % de la capacité en construction livrable en 2027 et 27 % de celle prévue pour 2028, a écrit l’analyste matériel Michael Ng. Pour Bubes, les moratoires frapperaient surtout les projets pas encore lancés et repousseraient des travaux vers 2029 et 2030.
Cette prévision suit une mise à jour antérieure des capacités par Goldman, qui portait la capacité attendue des centres de données américains en 2030 à 152 GW, contre 125 GW. Avec une hypothèse de 50 milliards de dollars par gigawatt, la prévision mondiale de la banque implique environ 8 500 milliards de dollars de dépenses.
La croissance du secteur ne garantit pas que chaque promoteur ira au bout, prévient la banque : les plus endettés pourraient souffrir des retards et du crédit plus cher, et certains pourraient faire faillite avant la mise en service de leurs sites. Des données de Cleanview citées par ZeroHedge montrent que neuf États dont le gouverneur ou le gouverneur élu soutient une pause concentrent 158,6 GW de capacité planifiée, soit 41 % du portefeuille américain.
Pourquoi c’est important : Presque tous les chantiers de centres de données prévus pour 2027 sont déjà lancés, ce carnet paraît donc solide. Le risque se situe dans les projets 2028 non démarrés, surtout au Texas : vérifiez le financement du maître d’ouvrage et ses contrats d’électricité avant d’engager des équipes ou de commander des équipements à long délai.
Sources
- Microsoft Pulls The Plug On Oracle AI Rental As Post-Election Data Center Fallout SpreadsZeroHedge, 6 nov.
- Goldman Sachs Forecasts $125 Billion in U.S. Data Center Construction Spending for 2028TokenPost, 8 nov.